Финансы для руководителей. От кассовых разрывов к стоимости бизнеса

Вводное слово
Вступительная глава, в которой команда к
подвигам готова, а директор - еще нет
Герои этой книги
Основные финансовые операции НИК за первый
квартал
Глава 1, в которой менеджеры выходят в кеш, но
проедают капитал собственника
Тема 1. Финансовая отчетность для управления
Главные финансовые отчеты
Отчет о доходах и расходах
Первое определение чистой прибыли
Правило ОДР
Традиционная логика ОДР
Воронка прибыли
Второе определение чистой прибыли
Экономика выручки
Отчет о движении денежных средств
Традиционная логика ОДДС
Ловушка кеш-флоу
Конвертируем прибыль в денежный поток
Как не оставлять прибыль на бумаге
Управленческий баланс
Правило и логика управленческого баланса
Третье определение чистой прибыли
Владельческий контроль прибыли
Бедные считают деньги, богатые - капитал
Прибыль мало заработать - ее нужно доказать
Различия управленческой и бухгалтерской
отчетности
Сводный финансовый отчет
Глава 2, в которой финансисты сомневаются в
планах маркетологов
Тема 2. Точка безубыточности
Переменные и постоянные затраты
Постоянные затраты
Переменные затраты
Решения о природе затрат
Маржинальность
Расчет маржинальности
Проблема средней маржинальности
Формула точки безубыточности
Шесть шагов расчета точки безубыточности
Управление экономикой
Три уровня безубыточности
Тема 3. Источники и вложения денежных средств
Качество прибыли
Тайна нераспределенной прибыли
Отчет о нераспределенной прибыли
Микс вложений и источников
Закон равенства вложений и источников
Адресное финансирование
Стратегия финансирования
Глава 4, в которой решается, сколько денег
потребуется и когда получится их вернуть
Тема 4. Финансовая потребность и окупаемость
Точка окупаемости
Финансовая потребность бизнеса
Способность бизнеса генерировать денежный
поток Операционная прибыль до амортизации
(NOPLAT)
Дополнительные инвестиции
Постоянные и переменные активы
Финансовый запрос на оборотный капитал
Пример расчета вложений в оборотный капитал
Источники вложений в оборотный капитал
Пример расчета вложений в оборотный капитал с
учетом кредиторской задолженности
Финансовые циклы бизнеса
Управление окупаемостью оборотных средств
Темп самостоятельного роста
Рост продаж требует финансирования
Краткая справка о периодах оборачиваемости
Глава 5, в которой директор рубли экономил, а про
миллионы забыл
Тема 5. Долгосрочные финансовые решения
Прямая связь с будущим
Релевантный подход
Делай или покупай
Временная стоимость денежных средств
Показатели эффективности вложений с учетом
дисконтирования
Оценка вероятных сценариев
Глава 6, в которой директор понимает, что лучше
меньше работать, а больше зарабатывать
Тема 6. Управление маржинальностью
Значение маржинальности
Влияние изменения цен на объемы продаж
Низкая маржа - высокие требования
Маржа-менеджмент
Развиваем ассортимент
Занимаемся ценообразованием
Социальные аспекты маржинальности
Тема 7. Управление организационными затратами
Издержки организационных структур
Классификаторы организационных затрат
Продающие затраты
Обслуживающие затраты
Цикл управления затратами
Бюджетирование затрат
Контроль затрат
Оптимизация затрат
Принципы бережливого управления
Глава 8, в которой крайних искали и не нашли
Тема 8. Управление активами
Общие идеи управления активами
Функциональные колодцы и бункерное мышление
Система оборотного финансового снабжения
Централизованная система управления
Децентрализованная система управления
Финансовый Канбан
Финансовое приложение принципов Канбан
Оборачиваемость оборотного капитала бизнеса
Скорость оборота запасов
Скорость оборота задолженности покупателей
Работаем с внеоборотными активами
Финансовая производительность активов
Управляем рентабельностью активов
Результат управления активами
Маржинальная рентабельность инвестиций
(GMROI)
Анализ маржинальности и оборачиваемости
Глава 9, в которой герои спорят о вреде и пользе
кредитных средств
Тема 9. Управление внешним финансированием
Осознанное кредитование
Финансовый леверидж
Формула финансового левериджа
Управление финансовой устойчивостью
Достаточность прибыли
Достаточность ликвидности
Матрица финансовой устойчивости
Менеджмент кредитной нагрузки
Долг к EBITDA
Политика финансирования
Младенчество
Рост
Зрелость
Агентский конфликт
Тема 10. Модель Дюпона и системное управление
Когда прибыль уже не результат
Экономическая добавленная стоимость (EVA)
Модель Дюпона
Бизнес как корабль в океане возможностей
Принципы системного управления
Графическое представление модели Дюпона
Качественные характеристики команды
руководителей
Отчего показатели не работают
Сканируем зоны управления
Чек-лист управления маржинальностью
Чек-лист управления затратами
Чек-лист управления оборачиваемостью
Чек-лист управления финансированием
Глава 11, в которой, как ни крути, получается
одно и то же
Тема 11. Стоимость бизнеса
Зачем измерять стоимость бизнеса
Покупка готового бизнеса
Типичные риски бизнеса, на которых фокусируется
due diligence
Привлечение инвестиций через продажу долей
Важные условия партнерского соглашения
Мотивация руководителей через рост стоимости
бизнеса
Выход из бизнеса и продажа компании
Продажа компании менеджерам
Цена и стоимость бизнеса
Методы оценки стоимости бизнеса
Затратный подход
Доходный подход
Сравнительный, или рыночный, подход
Находим мультипликатор сами
Согласуем результаты оценки и уточняем
стоимость бизнеса
Внешняя и внутренняя стоимость бизнеса
Метод простой средней стоимости
Стоимость бизнеса как премия за эффективное
управление
Кумулятивный метод определения ставки
дисконтирования
Глава 12, в которой оказалось, что о важном нужно
было договариваться заранее
Тема 12. Организация управления финансами
Операционный и стратегический менеджмент
Правление и совет директоров
Организация управления финансами
Традиционное бюджетирование
Недостатки традиционного бюджетирования
Гибкое бюджетирование
Фондирование
Платежный календарь
Финансовый директор как человек
Роли финансового менеджера
Контролер-эконом (Steward)
Администратор (Operator)
Финансовый стратег (Strategist)
Агент изменений (Catalyst)
Роли и функции финансового директора
Карьера финансового менеджера
Заключительное слово
Глоссарий